Los saudíes hacen la primera gran apuesta minera mundial con la participación de Vale Metals

(Bloomberg) -- Arabia Saudita hizo el primer gran acuerdo en un esfuerzo por desplegar su vasta riqueza en la industria minera global, al acordar comprar una participación en la unidad de metales básicos de Vale SA.

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El vehículo de riqueza soberana saudita, el Fondo de Inversión Pública y Saudi Arabian Mining Co., conocida como Maaden, comprarán una participación del 10% en una compañía creada para albergar los activos de metales básicos de Vale, dijo Vale el jueves. Por otra parte, la empresa de inversión Engine No. 1 comprará una participación del 3%. El monto total a pagar en virtud de ambos acuerdos es de 3.400 millones de dólares.

Arabia Saudita ha estado en una ola de inversiones globales en los últimos años mientras busca aprovechar su riqueza petrolera en otros sectores. PIF ha adquirido participaciones en fabricantes de videojuegos y de automóviles eléctricos, pero el acuerdo con Vale es la primera inversión importante en minería desde que creó una empresa conjunta con Maaden en enero llamada Manara.

En un prolongado proceso de licitación, la empresa saudí venció a postores rivales, entre ellos la casa comercial japonesa Mitsui & Co. y la Autoridad de Inversiones de Qatar, según personas con conocimiento del asunto. Goldman Sachs Group Inc. asesoró a Vale. Bank of America Corp. trabajó con PIF y Maaden.

Además del acuerdo con Vale, Maaden formó recientemente una empresa conjunta con Ivanhoe Electric Inc. para desarrollar proyectos mineros en Arabia Saudita. La firma ha anunciado asociaciones con Barrick Gold Corp. para explorar y desarrollar dos nuevas áreas en el reino, donde opera la mina de cobre Jabal Sayid.

Materiales críticos

Engine No. 1 es mejor conocido por su sorprendente victoria sobre Exxon Mobil Corp. hace dos años, cuando colocó a tres directores en la junta directiva del gigante petrolero. Desde entonces, ha iniciado un esfuerzo para comprar activos mineros y de combustibles fósiles para ayudar a las empresas a descarbonizarse, especialmente a medida que otros inversores se van. La firma con sede en San Francisco contrató el año pasado a un gerente de Blackstone para la estrategia.

"Nuestra misión de capital privado es asociarnos con empresas para crear valor operando activos de manera responsable y sostenible mientras entregamos materiales críticos", dijo Erik Belz, director de capital privado de Engine No. 1.

Leer más: Arabia Saudita prevé 3.200 millones de dólares en inversiones mineras mundiales

Para Vale, el segundo proveedor mundial de mineral de hierro, las ganancias de la venta ayudarán a financiar inversiones de hasta 30 mil millones de dólares durante la próxima década para aprovechar la creciente demanda de níquel y cobre en el cambio a vehículos eléctricos. El establecimiento de una unidad separada de metales básicos con socios saudíes también podría permitir a Vale participar en una ola de consolidación en la industria.

Después de años de deliberaciones, Vale creó la unidad separada de metales básicos en gran parte a partir de activos en Canadá, Brasil e Indonesia que fueron adquiridos en la compra de la canadiense Inco Ltd. anunciada en 2006. El ex jefe de Anglo American Plc, Mark Cutifani, fue contratado para dirigir una empresa independiente. consejo de administración de la unidad, que está valorada en 26.000 millones de dólares, según las transacciones anunciadas hoy.

La escisión de los metales básicos también ofrece a los inversores una manera más fácil de medir las valoraciones. El gigante minero brasileño cotiza con un descuento respecto a sus principales pares, dado que todavía obtiene la mayor parte de su dinero de enormes minas de mineral de hierro en Brasil, escenario de dos devastadores colapsos de presas de relaves en los últimos años.

Leer más: Con los mineros liberados, Vale vuelve a rescatar las credenciales ESG

Además de Cutifani, el consejo de metales básicos también cuenta con Jerome Guillén, quien pasó una década como lugarteniente de Elon Musk en Tesla Inc. Vale ya es proveedor directo de Tesla y General Motors Co. y tiene a Ford Motor Co. como uno de sus socios para desarrollar conjuntamente níquel en Indonesia. El director ejecutivo, Eduardo Bartolomeo, ve potencial para que los metales básicos lleguen a ser tan grandes como las operaciones de mineral de hierro de Vale.

Se espera que la venta de la participación del 13% se cierre en el primer trimestre del próximo año, sujeta a la aprobación regulatoria. Las ganancias ayudarían a aumentar la producción anual de cobre de la empresa de 350.000 toneladas a 900.000 toneladas métricas y la de níquel de 175.000 toneladas a más de 300.000 toneladas.

Los próximos pasos para los metales básicos de Vale no están claros. Una opción es hacer pública la unidad. "Obviamente, una IPO en el futuro es un evento de liquidez que se podría buscar", dijo Bartolomeo en abril, señalando que "hay muchas formas de obtener liquidez" que la compañía podría perseguir.

--Con la asistencia de Jack Farchy, Cristiane Lucchesi, Doug Alexander y Saijel Kishan.

(Agrega comentario del Motor No. 1 en el séptimo párrafo)

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